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印度經(jīng)濟是如何回歸現(xiàn)實的?
發(fā)布時間:2019-12-31 10:46:31

 印度經(jīng)濟今年失去了光澤。在經(jīng)歷嚴重的放緩和信貸危機之際,該國似乎已經(jīng)從一個被譽為“候補巨人”的國家變成了一個“失敗者”。

很少有一個主要經(jīng)濟體的命運出現(xiàn)如此令人驚訝的轉(zhuǎn)變。印度第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長4.5%,約為2018年上半年增速的一半。消費者信心已跌至2014年以來的最低水平。勞動力市場也變得非常脆弱,對于一個14億人口的大國來說,這是一個至關(guān)重要的指標:失業(yè)率已攀升至6.1%,創(chuàng)45年新高。

就在去年,印度還是世界上增長最快的主要經(jīng)濟體。在過去的十年里,人們預(yù)測它將與中國和美國一道,在全球貿(mào)易中占據(jù)越來越大的份額。但是上個季度,菲律賓和印度尼西亞的增長速度都超過了印度,而馬來西亞緊隨其后。正在努力應(yīng)對自身經(jīng)濟放緩的中國經(jīng)濟增速達到了可觀的6%,而越南則以7.3%遙遙領(lǐng)先。

這在很大程度上要歸咎于印度的金融體系。印度銀行正面臨著世界上最大的不良貸款負擔。就連影子銀行也出現(xiàn)了問題,最著名的影子貸款公司之一Infrastructure Leasing &Financial Services Ltd.去年違約,引發(fā)了流動性危機。雖然政府接管了這家公司以控制損失,但他們的工作才剛剛開始:上個月,印度央行接管了抵押貸款機構(gòu)Dewan Housing的董事會。放貸機構(gòu)已經(jīng)全面收緊了控制。

對于印度央行來說,令人擔憂的是,這些金融管道的堵塞意味著今年的五次降息還沒有產(chǎn)生太大影響。盡管央行很早就采取了積極的降息行動,但寬松貨幣政策的所有好處并沒有流入實體經(jīng)濟。在困難時期,央行行長們通常會牢牢把握住方向。但是印度央行今年的舉措頻頻使投資者感到意外。8月份不尋常的降息35個基點,而不是經(jīng)濟學家所預(yù)期的25個百分點,顯得輕浮而不是聰明。本月的降息似乎是板上釘釘?shù)氖拢賳T們卻意外維持利率不變,經(jīng)濟學家認為這是一個錯誤的選擇。

還有一個問題就是統(tǒng)計數(shù)據(jù)不可靠。印度總理納倫德拉·莫迪(Narendra Modi)的前助手發(fā)表的一篇學術(shù)論文認為,過去幾年的經(jīng)濟增長實際上更接近第三季度的4.5%。

這場衰退并不意味著印度經(jīng)濟的終結(jié)。亞洲金融危機對印尼、泰國、馬來西亞和韓國等小經(jīng)濟體造成了痛苦,但它們在經(jīng)歷了痛苦的衰退后變得更加強大。在央行變得更加獨立的同時,官員們增加了外匯儲備,限制了外幣借款,并嚴格審查了債務(wù)水平。雖然經(jīng)濟增長在危機過后有所放緩,但也更具有可持續(xù)性。

對世界經(jīng)濟而言,印度永遠比菲律賓或馬來西亞更重要。即使經(jīng)濟活動在一段時間內(nèi)放緩到極低的速度,其龐大的規(guī)模也使其對全球經(jīng)濟的貢獻不可忽視。Capital Economics的Shilan Shah表示,印度的貨幣政策和財政刺激措施最快將在明年開始生效,印度今年的經(jīng)濟增長率可能在5%左右,到2020年將達到6%。

      來源:環(huán)球外匯網(wǎng)官網(wǎng)

      千島湖新聞網(wǎng) 責任編輯:方志隆


 

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