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 匯通網(wǎng)訊——本月初美國財政部表示，在2019財年的最后兩個交易日美國國家債務(wù)總額增加了1100億美元，這使美國的國債總額激增至22.72萬億美元。分析人士認為，隨著特朗普稅改導(dǎo)致的債務(wù)壓力進一步加大，加上美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇，龐大的債務(wù)利息可能會對美國經(jīng)濟造成更大的拖累，未來10年美國需支付的債務(wù)利息將達到約7萬億美元。這可能迫使美聯(lián)儲進一步降息以緩解經(jīng)濟壓力。

本月初美國財政部表示，在2019財年的最后兩個交易日美國國家債務(wù)總額增加了1100億美元，同時2019財政年度再次大幅增加1.2萬億美元，這使美國的國債總額激增至22.72萬億美元。

分析人士認為，隨著特朗普稅改導(dǎo)致的債務(wù)壓力進一步加大，加上美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇，龐大的債務(wù)利息可能會對美國經(jīng)濟造成更大的拖累，未來10年美國需支付的債務(wù)利息將達到約7萬億美元。

這可能迫使美聯(lián)儲進一步降息以緩解經(jīng)濟壓力。

兩個交易日債務(wù)增加1100億美元，債務(wù)總額飆升至22.72萬億

本月初美國財政部表示，在2019財年的最后兩個交易日美國國家債務(wù)總額增加了1100億美元，而在2018財年已經(jīng)增加了1.27萬億美元之后，2019財政年度再次大幅增加1.2萬億美元，這使美國的國債總額激增至22.72萬億美元。

美國每個財政年度增加逾一萬億美元的債務(wù)似乎已經(jīng)成為了常態(tài)。分析人士指出，這是美國取消債務(wù)上限的必然結(jié)果，此前美國每一次提高債務(wù)上限后都往往導(dǎo)致短期內(nèi)債券激增。

在2019財年，美國國家債務(wù)總額增加了5.6%，相當(dāng)于當(dāng)前美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的106.5%，高于2018財年末的105.4%。

但是市場人士表示，美國債務(wù)總額迅速增加并不是發(fā)生在經(jīng)濟蕭條時期，反而恰好處在美國歷史上最長的經(jīng)濟擴張期內(nèi)。這是一個令人擔(dān)憂的因素，因為在經(jīng)濟蕭條期，公司破產(chǎn)，稅收銳減，政府不得不大幅提高赤字以支付失業(yè)保險等，這是否意味著如果美國經(jīng)濟陷入衰退，對于債務(wù)的依賴程度會進一步加大。

經(jīng)濟增速不及債務(wù)增速，美國經(jīng)濟陷入名義負增長？

同時從收支角度講，在過去四個季度中，以名義GDP（未計通脹因素）衡量的美國經(jīng)濟增長了4.0%。同期，美國的國債總額增長了5.6%（未計入通脹因素）。

以美元計算，在過去四個季度中，以名義GDP衡量的經(jīng)濟增長了8300億美元，但是國家債務(wù)總額增加了1.2萬億美元，這是否可以理解為美國經(jīng)濟實際上處于負增長。

對于2019財年前11月的數(shù)據(jù)來看，財政部提供的數(shù)據(jù)顯示，由于減稅，稅收收入增長了3.4%，低于經(jīng)濟增長（4.0%）。支出猛增了7.0%，遠遠超過了經(jīng)濟增長（4.0%）。

由于稅收收入的增長速度比經(jīng)濟增長速度慢，而且支出猛增了7.0%，這意味著通過借債來擴大支出以支撐經(jīng)濟發(fā)展的模式是不可持續(xù)的。一旦通過擴大支出所延長最長經(jīng)濟擴張周期結(jié)束，美國所面臨的將是沉重的債務(wù)負擔(dān)，這將導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。

市場對于特朗普稅改方案的刺激作用持懷疑立場

值得注意的是，目前市場對于特朗普的稅改方案持懷疑立場。盡管2018年第二季度因特朗普政府大規(guī)模減稅使得美國經(jīng)濟增速高達4.1%，但是隨著稅改措施效果消退，美國經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，最新數(shù)據(jù)顯示美國三季度經(jīng)濟增速已經(jīng)滑至2%。

此前有消息稱特朗普政府可能考慮在2020年實施新一輪的減稅計劃。但分析人士表示，即使短時間帶動美國經(jīng)濟回升，但是長期來看，隨著刺激效果漸退，唯一的結(jié)果就是美國債務(wù)激增，這可能加劇美國經(jīng)濟所面臨的風(fēng)險。

美國國會預(yù)算辦公室此前公布的一份預(yù)測顯示，從2022年起，聯(lián)邦政府財政赤字每年都將超過1萬億美元。持續(xù)的巨額財政赤字將推動公共債務(wù)穩(wěn)步增長，預(yù)計到2029年，美國公共債務(wù)將占國內(nèi)生產(chǎn)總值的93%，到2049年該比例將進一步升至約150%。這意味著減稅措施越大，美國的債務(wù)負擔(dān)就會越大。

債務(wù)利息不斷增加，美聯(lián)儲或被迫降息以緩解壓力

早在2019年2月，美國公共債務(wù)總額首次突破22萬億美元。當(dāng)時注美國財政問題的彼得森基金會首席執(zhí)行官邁克爾·彼得森在一份聲明中指出，美國財政狀況不僅不可持續(xù)，而且在加速惡化。

彼得森表示，萬億美元量級的債務(wù)增長會導(dǎo)致高昂的利息成本，這將給經(jīng)濟帶來壓力，使政府難以為未來的重要投資項目提供資金。目前美國政府平均每天要支付10億美元債務(wù)利息，未來10年需支付的債務(wù)利息將達到約7萬億美元。

基于此市場分析人士認為，美聯(lián)儲除了降息別無選擇，除非它想自己重新購買美國國債。

聯(lián)邦基金利率顯示，目前市場對于美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期仍高于90%，如果美國的債務(wù)問題持續(xù)擴大，同時美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)走壞且通脹不佳，可能會進一步提升美聯(lián)儲降息的預(yù)期。

       來源：匯通網(wǎng) 

千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯：方志隆