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意大利或成歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)“黑洞”

發(fā)布時(shí)間：2019-08-18 10:01:43

作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體，意大利今年或?qū)㈦y以為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)添彩，甚至還可能成為拖累之一。

目前，意大利經(jīng)濟(jì)已經(jīng)舉步維艱。該國(guó)在2018年下半年陷入“技術(shù)衰退”，今年上半年則為零增長(zhǎng)。歐盟委員會(huì)和國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，意大利今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為0.1%，略低于意大利政府預(yù)測(cè)的0.2%。

作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體，意大利今年或?qū)㈦y以為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)添彩，甚至還可能成為拖累之一。近期以來，意大利10年期國(guó)債與德國(guó)10年期國(guó)債的息差就躍升25點(diǎn)，至235點(diǎn)；該國(guó)股市也出現(xiàn)大幅下滑，均反映出投資者的不安情緒。目前，意大利受到龐大的債務(wù)比率的制約——高達(dá)GDP的132%，是歐元區(qū)僅次于希臘的第二大負(fù)債沉重的經(jīng)濟(jì)體。目前，市場(chǎng)密切關(guān)注意大利大選會(huì)否提前。如若該國(guó)政治風(fēng)波持續(xù)醞釀，意大利經(jīng)濟(jì)或?qū)⒀┥霞铀?，進(jìn)一步拖累歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

政治風(fēng)波再起

近期以來，意大利政局再現(xiàn)風(fēng)波。上周，聯(lián)盟領(lǐng)袖兼內(nèi)政部長(zhǎng)馬泰奧·薩爾維尼終止了他領(lǐng)導(dǎo)的“五星運(yùn)動(dòng)”聯(lián)合政府，并呼吁對(duì)總理孔特進(jìn)行不信任投票。8月13日，意大利參議院召開議會(huì)，議員圍繞不信任動(dòng)議案的審議日期進(jìn)行了一個(gè)多小時(shí)的爭(zhēng)論。中右翼黨團(tuán)促請(qǐng)于8月14日審議并投票，以盡早澄清當(dāng)前政治危機(jī)，進(jìn)而解散議會(huì)并提前大選，但該提議被大會(huì)否決。最終，參議院仍維持“五星運(yùn)動(dòng)”與民主黨的日程提議，定于8月20日審議對(duì)孔特的不信任投票。如果投票如外界普遍預(yù)期的那樣獲得通過，意大利總統(tǒng)塞爾吉奧·馬塔雷拉將不得不決定最早在10月舉行大選，或者選擇其他聯(lián)盟。

突如其來的政治風(fēng)波導(dǎo)致意大利國(guó)債收益率出現(xiàn)急升，股市尤其是銀行股遭遇打擊。米蘭博科尼大學(xué)教授卡洛·卡內(nèi)瓦萊表示，政治不確定性是有代價(jià)的，除了意大利國(guó)債收益率飆升之外，意大利還可能會(huì)遭遇評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降調(diào)評(píng)級(jí)，這或?qū)⒁l(fā)新一輪的市場(chǎng)惡性循環(huán)。意大利目前的評(píng)級(jí)為BBB，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面——比“垃圾”級(jí)或非投資級(jí)高出兩個(gè)等級(jí)。2018年10月，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪將意大利的評(píng)級(jí)下調(diào)至略高于“垃圾級(jí)”，原因是擔(dān)心薩爾維尼聯(lián)盟的民粹主義聯(lián)盟和反體制的“五星運(yùn)動(dòng)”正在做出預(yù)算選擇。歐娜達(dá)交易集團(tuán)資深市場(chǎng)分析師克雷格·埃爾拉姆表示：“近期市場(chǎng)暴跌主要源自意大利政治風(fēng)險(xiǎn)上升?！?/p>

意大利經(jīng)濟(jì)舉步維艱

政治不確定性風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒆屢獯罄?jīng)濟(jì)再度雪上加霜。目前，意大利經(jīng)濟(jì)已經(jīng)舉步維艱。該國(guó)在2018年下半年陷入“技術(shù)衰退”，今年上半年則為零增長(zhǎng)。歐盟委員會(huì)和國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，意大利今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為0.1%，略低于意大利政府預(yù)測(cè)的0.2%。但一些專家甚至更為悲觀，他們認(rèn)為意大利正重新陷入衰退。更糟糕的是，意大利失業(yè)率為9.7%，15歲至24歲的年輕人失業(yè)率為28.1%，遠(yuǎn)高于歐元區(qū)平均7.5%的普通人口失業(yè)率和15.4%的年輕人失業(yè)率。

除此之外，意大利還受到龐大的債務(wù)比率的制約。歐盟曾多次呼吁意大利采取更多措施減少公共赤字，這導(dǎo)致意大利政府與歐盟之間矛盾不斷。此前，意大利就巨額支出預(yù)算進(jìn)行了曠日持久的談判。但最終，在歐盟的強(qiáng)大壓力之下，意大利聯(lián)合政府選擇了讓步。意大利同意在2019年將預(yù)算削減至2.04%，而不是此前預(yù)測(cè)的2.4%。

上個(gè)月，意大利成功化解了其最緊迫的問題，即因違反公共債務(wù)上限而面臨歐盟懲罰的風(fēng)險(xiǎn)。這得到了市場(chǎng)的歡迎，大部分市場(chǎng)人士都希望意大利和歐盟能夠“握手言和”，意大利能夠遵守諾言減少債務(wù)，避免與歐盟發(fā)生沖突。意大利財(cái)政部長(zhǎng)喬瓦尼·特里亞表示：“重建市場(chǎng)的信任非常重要，尤其是讓家庭和企業(yè)相信公共財(cái)政是可行的。我們已經(jīng)排除了一切有關(guān)我們?cè)跉W洲地位的可能討論。”喬瓦尼·特里亞補(bǔ)充說，“我們想要改變規(guī)則，但我們正在遵守當(dāng)前的規(guī)則?！?/p>

然而，隨著意大利政府今年秋天將開始審議明年的預(yù)算，到時(shí)可能還會(huì)出現(xiàn)更多與歐盟方面的沖突。有消息稱，歐盟仍打算采用所謂的統(tǒng)一稅收計(jì)劃，這可能會(huì)迫使意大利持續(xù)削減開支。但意大利決策者或?qū)⒊鲇诖筮x的壓力，難以在削減開支上輕言松口?！拔覀儽仨氉龀鲞x擇。”喬瓦尼·特里亞說，“如果歐盟想在統(tǒng)一稅率的方向上進(jìn)行財(cái)政改革，我們就必須削減支出?！?/p>

來源：金融時(shí)報(bào)-中國(guó)金融新聞

千島湖新聞網(wǎng) 責(zé)任編輯：方志隆

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