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談股論金：五月進(jìn)入防御階段

發(fā)布時(shí)間：2019-05-15 11:10:00

★盤(pán)面分析:

3月29日消息，今日兩市小幅高開(kāi)后，早盤(pán)在券商、軍工股走強(qiáng)帶動(dòng)下，三大股指全線上漲。午后地產(chǎn)股發(fā)力，各大股指漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。尾盤(pán)工業(yè)大麻板塊反彈拉升，滬指漲幅繼續(xù)擴(kuò)大漲逾3%，向3100點(diǎn)發(fā)起沖擊，創(chuàng)指大漲超4%。行業(yè)板塊幾乎全線上漲，做多資金顯著增強(qiáng)，市場(chǎng)人氣集聚回升，滬深兩市合計(jì)成交額超8000億元，北向資金凈流入逾100億元，截止收盤(pán)，滬指報(bào)3090.76點(diǎn)，漲3.20%，深成指報(bào)9906.86點(diǎn)，漲3.77%，創(chuàng)指報(bào)1693.55點(diǎn)，漲4.10%。創(chuàng)業(yè)板本月大漲10.28%，滬指漲近5.09%，深成指漲9.69%。

★操作策略:

本月末，消息面比較多。首先隨著美聯(lián)儲(chǔ)今年停止加息后，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)我國(guó)降準(zhǔn)仍是貨幣政策工具首選，預(yù)計(jì)年內(nèi)會(huì)有三次降準(zhǔn)，分別在二季度、三季度和四季度各一次，最近一次或在4月份。其次，證監(jiān)會(huì)副主席李超表態(tài)注冊(cè)制早已明確并非只為了科創(chuàng)板，并且相關(guān)部門(mén)也暗示有可能在創(chuàng)業(yè)板實(shí)行注冊(cè)制。這兩點(diǎn)激活了29號(hào)做多熱情。對(duì)于后市，我們認(rèn)為，市場(chǎng)應(yīng)已進(jìn)入“牛市初期”，但經(jīng)歷過(guò)一季度的快速估值修復(fù)后，二季度A股大概率迎來(lái)震蕩整理。在外圍市場(chǎng)走弱和科創(chuàng)板預(yù)熱的雙重影響下，市場(chǎng)全面性的修復(fù)行情已近尾聲，將由增量推升逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪坎┺?，估?jì)短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將稍有降低。配置策略上，從已披露年報(bào)且一季報(bào)顯著預(yù)增品種的情況看，目前市場(chǎng)炒作主題和業(yè)績(jī)關(guān)系不大，傳統(tǒng)行業(yè)即使業(yè)績(jī)超預(yù)期股價(jià)表現(xiàn)也不突出。可對(duì)一些漲幅尚不明顯的品種保持跟蹤，并尋找有基本面支撐的績(jī)優(yōu)公司進(jìn)行布局。

板塊方面：關(guān)注釀酒醫(yī)藥等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌以及軍工、高送轉(zhuǎn)等概念股

免責(zé)聲明:股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文觀點(diǎn)和數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。

(呂吉君財(cái)通證券淳安營(yíng)業(yè)部高級(jí)投資顧問(wèn)，執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào):S0160613070004)